Ставки по депозитам кажутся привлекательными на фоне падения стоимости облигаций, но не все так однозначно. В краткосрочном периоде вклады, конечно выгоднее, но в долгосрочной перспективе стоит присмотреться именно к облигациям.
Цель инвестирования
Выбирать инструмент следует исходя из цели инвестирования. Если сумма копится на определенную покупку, сроком до одного года, то выгоднее вложить деньги на краткосрочный накопительный вклад, например тут, по ссылке. В период высокой ключевой ставки стоимость облигаций часто снижается, и может получиться так, что к нужной дате будет зафиксирован убыток. Также на вкладах выгоднее разместить часть финансовой подушки безопасности (кубышка).
Другое дело, если деньги инвестируются в долгосрок. Например, на пенсию, образование детей, покупку недвижимости. Здесь инвестировать во вклады на 3-5 лет становится невыгодно:
- Высокая инфляция съест большую часть сбережений.
- Процент по таким вкладам начисляется в конце срока без капитализации процентов. В итоге реальная доходность составляет около 17% годовых вместо обещанных 21%.
- При досрочном изъятии средств проценты не начисляются.
- В случае отзыва лицензии у финансовой организации, страховая сумма покроет только тело вклада до 1.4 млн рублей, без выплаты процентов.
Облигации более ликвидны, купон начисляется ежедневно и не сгорает при продаже бумаги, т.е. покупатель платит ее стоимость плюс начисленный купонный доход, который в будущем компенсируется. Когда стоимость облигаций снижается, можно купить бумаги за 50-60% от ее номинальной стоимости, причем погашаться будет именно номинал.
Экономика циклична, через 2-3 года ключевая ставка снизится, а стоимость облигаций вырастет. Таким образом, их можно будет продать, не дожидаясь полного погашения, с доходностью до 30% годовых (рост стоимости вместе с купоном), что сравнительно выше предложений по депозитам.
Также выгодно рассмотреть долгосрочные облигации, выпускаемые с уже более высоким купоном. Ключевая ставка со временем снизится, а купон в 16-18% годовых останется.
Как вариант, можно рассмотреть к покупке флоатеры — облигации с плавающим купоном. Доходность бумаги привязана к ключевой ставке ЦБ. Таким образом, при росте ставки, растет и доходность облигации, и наоборот. Некоторые золотодобывающие компании выпускают облигации с привязкой к цене золота. В период нестабильности стоимость драгоценных металлов растет, а с ними и доходность золотых облигаций.
Безопасность
Вклады страхуются государством, но в пределах 1,4 млн рублей. Если банк входит в систему страхования вкладом, то при его ликвидации или отзыве лицензии, можно вернуть деньги.
В облигациях есть риск со стороны корпоративных бумаг. Если организация ликвидируется, то можно и не вернуть деньги. Другое дело ОФЗ. Как и в случае ССВ, гарантом выступает государство. И если с ним что-то случится, например, революция со сменой режима, то проблемы возникнут у агентства по страхованию вкладов.
Налоги
Если доходность по вкладу превысила установленный лимит (1 млн рублей * % ключевой ставки ЦБ), то с разницы нужно уплатить НДФЛ. С учетом высоких процентных ставок, налог обязательно будет начислен. Поэтому сложно сказать, что вклады выгоднее.
С купона по облигациям также начисляется НДФЛ. Но, если по бумагам был зафиксирован убыток, то сумму налога можно уменьшить.
Из-за налога, не стоит покупать облигации перед выплатой купона. С одной стороны доход компенсирует ранее уплаченный начисленный купон при покупке бумаги. С другой стороны, уплаченный налог снижает реальную доходность, поэтому получается убыток.
Инвестирование во вклады
Важно отметить, что высокие проценты по вкладам банки предоставляют только новым клиентам либо на особых условиях. Например, на срок от 1 года, с подключением платной подписки и прочие скрытые условия. Чаще всего предлагаются ставки на короткие вклады от 13 до 18% годовых.
Поэтому выгодно открыть вклад в новом банке под максимальный процент, а затем реинвестировать его, но уже в другом банке. При регулярном реинвестировании накопленного дохода, даже если вклад будет ниже годовой ставки, с учетом сложного процента общая доходность получится выше.
Сам размер вклада в одном банке не должен превышать 1,4 млн рублей. В случае негативной ситуации, АСВ покроет только эту сумму. Поэтому деньги рекомендуется разделить между разными банками.
Часть капитала можно разметить в ОФЗ с плавающим купоном. Они более ликвидны, их легче продать, без потери денег и накопленного дохода. Стоимость таких ОФЗ не так подвержена давлению, как бумаги с постоянным купоном.
В отличие от вкладов, встречаются ОФЗ с ежемесячными купонными выплатами. Найти вклад с такими же условиями сложнее. Таким образом, полученный купоном можно реинвестировать сразу, тем самым увеличивая общую доходность инвестиции.
Резюмируя, выбор следует основывать на цели инвестирования, сроках и возможности реинвестировать полученный доход.
